Софийски университет "Св. Климент Охридски"

BEP 2023 02, Teodor Sedlarski, Ilia Atanasov, Alexandra Korcheva, "How Much is too Much? An Endogenous Growth Model with an Optimal Level of Informality" (pdf)

(Full text)

Abstract:

We develop an endogenous growth model in which informal practices, trust and transaction costs take the key role and dictate the speed of the long-term economic development. A decision maker chooses how much informal behaviour to allow in the economic system in order to maximize the rate of innovation by taking into account the productivity gains and loses associated with building trust and lowering transaction costs. The model shows that economic systems in which changes in informal practices are taken into account will grow at a faster rate compared to economic systems in which the same changes are ignored. This provides an alternative explanation to divergence in output per capita between different countries from the point of view of the new institutional economics.

Keywords:

economic growth, informal institutions, new institutional economics

JEL: D23, E71, O17, O43, Z1

Издаваната от Стопанския факултет и Центъра за икономически теории и стопански политики към СУ "Св. Климент Охридски" поредица от дискусионни материали (working paper series) Bulgarian Economic Papers (bep.bg) е индексирана от EconPapers на RePEc (Research Papers in Economics) и CEEOL (Central and Eastern European Online Library).

В поредицата (ISSN: 2367-7082) се приемат текстове в областта на икономиката и стопанското управление с фокус върху проблеми на Югоизточна Европа и бившите стопанства в преход, без да се изключват глобални проблеми на икономическата теория и практика. Изследванията могат да имат емпиричен характер или да развиват и прилагат теоретични модели.